Azioni Meralco (MER): cosa fa, come comprarle dall’Italia e tasse
Guida per l’investitore italiano a Meralco, blue chip dell’indice PSEi: di cosa si occupa, il vantaggio competitivo, i rischi, come acquistarla dall’Italia e come funzionano le tasse sui dividendi di un titolo Filippine.
Chi è Meralco e cosa fa
Meralco (Manila Electric Company) è la più grande utility di distribuzione elettrica delle Filippine, che serve l’area metropolitana di Manila e regioni circostanti. Distribuisce energia a famiglie e imprese e ha interessi crescenti nella generazione e in servizi energetici correlati.
Il settore: Utility
Le utility forniscono elettricità, gas e acqua: ricavi regolati e molto stabili, domanda anelastica, alti dividendi. È il settore difensivo per eccellenza, ma cresce poco ed è sensibile ai tassi (compete con le obbligazioni come fonte di reddito). I rischi: indebitamento elevato, rischio regolatorio e costi della transizione verso le rinnovabili.
Opportunità e rischi
Perché può interessare
È una delle maggiori società quotate Filippine, parte dell’indice PSEi: un titolo grande, liquido e seguito.
Rischio specifico
Rischio regolatorio sulle tariffe, esposizione politica del settore energetico e necessità di investimenti per la transizione e l’affidabilità della rete.
Tasse su Meralco per un investitore italiano
Dividendi
Le Filippine applicano una ritenuta del 25% sui dividendi ai non residenti, riducibile al 15% a determinate condizioni convenzionali. Si aggiunge il 26% italiano.
Plusvalenze
Il guadagno tra acquisto e vendita è tassato in Italia al 26%; le minusvalenze vanno nello «zainetto fiscale» e si compensano con altre plusvalenze entro 4 anni. Le plusvalenze non sono tassate nel Paese di origine.
Monitoraggio e IVAFE
Le azioni estere su un broker estero vanno nel quadro RW e scontano l’IVAFE (0,2%); con un intermediario italiano sostituto d’imposta gli adempimenti si semplificano.
Valuta
Il titolo si scambia in peso filippino: per un investitore in euro conta anche il rapporto di cambio con l’euro.
Come comprare le azioni Meralco dall’Italia
Serve un broker che dia accesso a Borsa di Manila (PSE) (cerca il ticker MER). Verifica le commissioni, il cambio se operi in peso filippino e — punto spesso trascurato — come l’intermediario gestisce la ritenuta estera sui dividendi e l’eventuale recupero dell’eccedenza rispetto all’aliquota convenzionale. Molti broker permettono di comprare anche frazioni di azione.
Azioni Meralco o un ETF?
Il singolo titolo punta su una sola azienda; un ETF ne contiene centinaia, diluendo il rischio. Meralco è in genere già presente negli ETF azionari globali (MSCI World o ACWI) o nell’indice PSEi.
Domande frequenti su Meralco
Quanto si pagano di tasse sui dividendi di Meralco?
Ritenuta filippina 25%, riducibile al 15% a condizioni convenzionali, più 26% in Italia. Le plusvalenze sono tassate solo in Italia al 26%.
Posso comprare Meralco dall’Italia?
Sì, con un broker che dia accesso a Borsa di Manila (PSE) (ticker MER). Spesso si possono comprare anche frazioni di azione.
Devo dichiararla nel quadro RW?
Sì se la detieni su un broker estero (IVAFE 0,2%); con un intermediario italiano sostituto d’imposta in genere no.