Azioni SM Investments (SM): cosa fa, come comprarle dall’Italia e tasse
Guida per l’investitore italiano a SM Investments, blue chip dell’indice PSEi: di cosa si occupa, il vantaggio competitivo, i rischi, come acquistarla dall’Italia e come funzionano le tasse sui dividendi di un titolo Filippine.
Chi è SM Investments e cosa fa
SM Investments è il più grande conglomerato quotato delle Filippine, della famiglia Sy, con interessi in banche (BDO, China Bank), grande distribuzione (centri commerciali e supermercati SM) e sviluppo immobiliare (SM Prime). Rappresenta un’esposizione ampia ai consumi e ai servizi finanziari del Paese.
Il settore: Industria
L’industria comprende macchinari, aerospazio e difesa, trasporti e servizi alle imprese. È ciclica e legata agli investimenti e al commercio globale: cresce quando l’economia investe. Il vantaggio competitivo nasce da tecnologia, basi installate e contratti di lungo periodo. I rischi: sensibilità al ciclo, ai costi delle materie prime e alle catene di fornitura.
Opportunità e rischi
Perché può interessare
È una delle maggiori società quotate Filippine, parte dell’indice PSEi: un titolo grande, liquido e seguito.
Rischio specifico
Sconto di conglomerato, concentrazione sull’economia filippina ed esposizione ai cicli del credito, dei consumi e dell’immobiliare.
Tasse su SM Investments per un investitore italiano
Dividendi
Le Filippine applicano una ritenuta del 25% sui dividendi ai non residenti, riducibile al 15% a determinate condizioni convenzionali. Si aggiunge il 26% italiano.
Plusvalenze
Il guadagno tra acquisto e vendita è tassato in Italia al 26%; le minusvalenze vanno nello «zainetto fiscale» e si compensano con altre plusvalenze entro 4 anni. Le plusvalenze non sono tassate nel Paese di origine.
Monitoraggio e IVAFE
Le azioni estere su un broker estero vanno nel quadro RW e scontano l’IVAFE (0,2%); con un intermediario italiano sostituto d’imposta gli adempimenti si semplificano.
Valuta
Il titolo si scambia in peso filippino: per un investitore in euro conta anche il rapporto di cambio con l’euro.
Come comprare le azioni SM Investments dall’Italia
Serve un broker che dia accesso a Borsa di Manila (PSE) (cerca il ticker SM). Verifica le commissioni, il cambio se operi in peso filippino e — punto spesso trascurato — come l’intermediario gestisce la ritenuta estera sui dividendi e l’eventuale recupero dell’eccedenza rispetto all’aliquota convenzionale. Molti broker permettono di comprare anche frazioni di azione.
Azioni SM Investments o un ETF?
Il singolo titolo punta su una sola azienda; un ETF ne contiene centinaia, diluendo il rischio. SM Investments è in genere già presente negli ETF azionari globali (MSCI World o ACWI) o nell’indice PSEi.
Domande frequenti su SM Investments
Quanto si pagano di tasse sui dividendi di SM Investments?
Ritenuta filippina 25%, riducibile al 15% a condizioni convenzionali, più 26% in Italia. Le plusvalenze sono tassate solo in Italia al 26%.
Posso comprare SM Investments dall’Italia?
Sì, con un broker che dia accesso a Borsa di Manila (PSE) (ticker SM). Spesso si possono comprare anche frazioni di azione.
Devo dichiararla nel quadro RW?
Sì se la detieni su un broker estero (IVAFE 0,2%); con un intermediario italiano sostituto d’imposta in genere no.