Bond Calculator

Quanto rende davvero un’obbligazione? Inserisci prezzo, cedola e scadenza: lo strumento calcola il rendimento effettivo a scadenza lordo, netto e «supernetto» (se hai minusvalenze da recuperare), la duration, il rateo e l’imposta di bollo — con la fiscalità italiana già applicata.

  • Rendimento lordo / netto / supernetto
  • Titoli di Stato 12,5% o corporate 26%
  • Duration e sensibilità ai tassi
  • Bollo 0,2% e rateo inclusi

I dati dell’obbligazione

quanto paghi per 100 di nominale
0 se zero-coupon
per controvalore e rateo

Come si calcola

Il rendimento effettivo a scadenza (yield to maturity, YTM) è il tasso che eguaglia il prezzo che paghi oggi alla somma di tutti i flussi futuri (cedole + rimborso) scontati nel tempo. Lo strumento lo risolve numericamente a partire dai tuoi dati, poi applica la fiscalità italiana.

Lordo, netto e supernetto

  • Lordo: il rendimento prima delle imposte.
  • Netto: cedole tassate (12,5% per i titoli di Stato e white-list, 26% per corporate ed eurobond), lo scarto prezzo–rimborso tassato come reddito diverso, più l'imposta di bollo dello 0,2% annua sul controvalore.
  • Supernetto: se hai minusvalenze pregresse «in scadenza», la plusvalenza da scarto è un reddito diverso compensabile: in pratica quella parte non viene tassata. Le cedole, invece, sono redditi di capitale e non si compensano mai.
Rateo e «tel quel». Le obbligazioni quotano a «corso secco»; al momento dell'acquisto paghi anche il rateo di cedola maturato (prezzo «tel quel»). Il rateo che paghi viene poi dedotto dalla prima cedola tassata — lo strumento ne tiene conto.

Duration

La duration modificata misura quanto il prezzo dell'obbligazione reagisce ai tassi: a parità di tutto, se i rendimenti di mercato salgono dell'1% il prezzo scende all'incirca della duration (in %). Più lunga la scadenza, maggiore la sensibilità.

Domande frequenti

Vale per BTP, BOT, corporate ed eurobond?

Sì, per qualsiasi obbligazione «plain vanilla» a tasso fisso. Per i BTP e gli altri titoli di Stato italiani (e dei Paesi white-list) scegli l'aliquota 12,5%; per corporate, bancarie ed eurobond scegli 26%. Per i BOT (zero-coupon) imposta cedola 0.

Cos'è il rendimento «supernetto»?

È il rendimento netto calcolato ipotizzando di azzerare la tassazione sulla plusvalenza da scarto usando minusvalenze pregresse (lo «zainetto fiscale»). È utile se hai perdite da recuperare entro 4 anni: comprare un titolo sotto la pari «trasforma» parte di quel credito in rendimento esente.

Perché il rendimento netto a volte è vicino al lordo?

Sui titoli di Stato l'aliquota è solo 12,5% e il bollo 0,2%: l'erosione fiscale è contenuta. Sui corporate al 26% la differenza tra lordo e netto è molto più marcata.

I numeri sono una previsione?

No. Il calcolo parte dai dati che inserisci e ipotizza che tu tenga il titolo fino a scadenza e che l'emittente rimborsi regolarmente. Prezzi, cedole e scadenze reali vanno verificati presso il tuo intermediario o sul MEF.

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Avvertenza. Strumento informativo ed educativo, non è consulenza finanziaria né sollecitazione all'investimento. I risultati derivano esclusivamente dai dati inseriti e da ipotesi semplificate (detenzione fino a scadenza, regolare rimborso, calendario cedolare standard). La fiscalità reale può dipendere dal regime (amministrato/dichiarativo) e dalla tua posizione personale. Verifica sempre i dati del titolo presso l'emittente o il tuo intermediario.