Polizze vita unit-linked vs ETF: chi mi spiega senza vendere?

Il problema, spiegato

Le polizze vita unit-linked sono prodotti finanziario-assicurativi: il capitale è investito in fondi sottostanti scelti dal cliente o dal gestore, restituito al beneficiario alla scadenza o all’evento. Hanno vantaggi specifici: impignorabilità e insequestrabilità (entro certi limiti), esclusione dalla massa ereditaria (passano direttamente al beneficiario designato), differimento fiscale dei rendimenti.

Costi: in molti casi alti (caricamenti iniziali 1-4%, fee gestione annua 1,5-3% del valore, eventuali commissioni di switch). L’ETF su indice globale equivalente ha TER 0,1-0,3% annuo. La differenza su 10 anni di accumulazione è significativa: 10-30% del capitale.

Albero decisionale: quale professionista nelle diverse situazioni

• Obiettivo puro investimento, no esigenze di protezione o successorie → ETF/fondi indicizzati low-cost (no polizza)
• Obiettivo successorio: vuoi che il capitale vada direttamente a un beneficiario fuori dall’asse ereditario → polizza ha senso, ma valutare costi e alternative (fondo patrimoniale, trust)
• Esigenza di impignorabilità (es. professione a rischio causa) → polizza ha senso (entro limiti di legge)
• Patrimonio rilevante con esigenze multi-obiettivo → consulente finanziario fee-only per analisi integrata + eventuale mix polizza+ETF
• Polizza unit-linked già sottoscritta che vuoi valutare → second opinion da consulente fee-only (300-1.500€): in molti casi conviene riscattare e ricostruire in ETF
• Polizza ramo I (rivalutabile) come parking di liquidità → spesso obsoleta vs alternative bancarie o BTP retail

Tempi e costi orientativi

Tempistiche: analisi polizza 1-2 settimane. Pianificazione completa 4-8 settimane.

Costi: second opinion polizza esistente 300-1.500€. Piano finanziario completo 1.500-6.000€. Fee annuale consulenza fee-only 0,3-1% AUA. Confronto con costi polizza unit-linked: caricamento iniziale 1-4%, fee gestione 1,5-3% annua. Su 100k€ per 10 anni: polizza costa 18-40k€, ETF costa 1-3k€.

Errori da evitare

• Sottoscrivere polizza solo perché «la banca dice che è un buon investimento» — il consulente bancario è remunerato in commissione
• Ignorare il caricamento iniziale: una polizza con 3% caricamento parte già sotto del 3% in valore reale
• Confondere «impignorabilità e insequestrabilità» con «sempre»: ci sono limiti normativi e giurisprudenziali (premi versati negli ultimi 5 anni eventualmente revocabili in caso di crisi)
• Polizze come puro strumento di investimento: quasi sempre subottimali vs ETF