Trust di scopo 2026: caratteristiche, normativa

1. Definizione e struttura del trust di scopo

Il trust di scopo (purpose trust) è quella particolare forma di trust in cui il patrimonio segregato non è gestito nell’interesse di beneficiari identificati, ma per il conseguimento di uno scopo determinato specificato nell’atto istitutivo. Lo scopo può essere di natura commerciale, filantropica, familiare o di pubblica utilità. La caratteristica definitoria è l’assenza di beneficiari in senso tecnico: non vi è nessuno che abbia il diritto di ricevere i frutti o il capitale del trust, ma solo l’obbligo del trustee di perseguire lo scopo.

Questa struttura è ammessa nella maggior parte delle leggi regolatrici straniere utilizzabili in Italia tramite la L. 364/1989 (Convenzione dell’Aia): la legge di Jersey (art. 12, Trusts (Jersey) Law 1984), quella delle Isole Cayman (Special Trust (Alternative Regime) Law 1997), di Mauritius e di Cipro prevedono espressamente il purpose trust. Nel diritto interno, il trust di scopo trova un parallelo nell’art. 2645-ter c.c., che consente la destinazione di beni immobili a realizzazione di interessi meritevoli di tutela, anche privi di beneficiari individuati purché lo scopo sia determinato e lecito.

L’elemento essenziale che distingue il trust di scopo da un trust ordinario è l’assenza del diritto soggettivo del beneficiario a ricevere i beni: nel trust con beneficiari, questi hanno un’aspettativa giuridicamente tutelabile; nel trust di scopo, l’unica tutela è affidata al guardiano (enforcer), soggetto nominato nell’atto istitutivo con il compito di vigilare sul rispetto dello scopo da parte del trustee.

2. Tipologie e usi pratici in Italia nel 2026

Trust di scopo commerciale: garanzia finanziaria

L’utilizzo più rilevante nel diritto finanziario italiano è il trust di scopo come strumento di garanzia: l’impresa che accede a un finanziamento sindacato conferisce i propri assets (beni immobili, crediti, partecipazioni) in un trust di scopo a beneficio del pool di finanziatori. Il trustee gestisce il patrimonio nell’interesse del rimborso del debito, e in caso di inadempimento liquida i beni per soddisfare i creditori. Questo schema è alternativo alla cessione in garanzia e al pegno, con il vantaggio della piena segregazione patrimoniale: i beni nel trust non sono aggredibili dagli altri creditori dell’impresa in caso di insolvenza.

Nel contesto delle operazioni di project finance (grandi infrastrutture, energie rinnovabili, real estate development), il trust di scopo è utilizzato come veicolo per la gestione degli asset del progetto durante la costruzione, separati dal patrimonio dello sponsor. Il trustee (di norma una banca o una società di trustee professionale) gestisce i flussi di cassa del progetto nell’ordine di priorità definito nell’atto istitutivo (cascade of payments).

Trust di scopo familiare: preservazione del patrimonio culturale

A livello familiare, il trust di scopo è utilizzato per la conservazione di beni culturali (ville storiche, collezioni d’arte, biblioteche private) che il disponente intende mantenere integri e accessibili alle generazioni future senza attribuirli a un singolo erede. Lo scopo è la preservazione del bene e, eventualmente, la sua apertura al pubblico. L’enforcer può essere un’associazione culturale o un ente locale interessato alla conservazione.

Trust di scopo filantropico

Il trust di scopo filantropico, pur strutturalmente simile, si distingue per lo scopo di pubblica utilità (ricerca scientifica, assistenza sociale, istruzione). In Italia, la fondazione di diritto privato (artt. 14-42 c.c.) è lo strumento più consolidato per finalità analoghe, ma il trust di scopo offre maggiore flessibilità e riservatezza, pur scontando una minor tutela normativa (le fondazioni riconosciute godono di personalità giuridica, il trust no).

3. Regime fiscale e obblighi del trustee

Il trust di scopo, in assenza di beneficiari individuati, è necessariamente un trust “opaco” ai fini fiscali italiani: è soggetto passivo IRES con aliquota del 24% sui redditi prodotti (art. 73, comma 1, lettera d, TUIR). Non è applicabile il regime di trasparenza fiscale tipico del trust “trasparente”, poiché mancano beneficiari a cui imputare i redditi.

Gli obblighi dichiarativi del trustee comprendono: presentazione del Modello Redditi Enti non commerciali (o ENC) per il trust; compilazione del quadro RW se il trust detiene attività all’estero; dichiarazione IVA se il trust svolge attività commerciale; comunicazione al Registro dei beneficiari effettivi ai sensi del D.Lgs. 231/2007 — nel trust di scopo, il beneficiario effettivo è identificato nell’enforcer o nel soggetto che controlla il trust.

Per i trust di scopo commerciali utilizzati come garanzia finanziaria, la neutralità fiscale del conferimento è generalmente riconosciuta se il trasferimento avviene a titolo di garanzia e non comporta trasferimento definitivo della proprietà economica. Il trustee non realizza reddito dal conferimento; i proventi gestiti nell’interesse del rimborso del debito sono imputati ai soggetti aventi diritto secondo le regole ordinarie.

4. Limiti normativi e alternative comparabili

Il trust di scopo presenta limitazioni significative nell’ordinamento italiano che ne restringono l’ambito applicativo rispetto ai sistemi di common law.

Assenza di personalità giuridica

Il trust non ha personalità giuridica nel diritto italiano: il trustee agisce in nome proprio (come trustee di quel trust) e i beni del trust sono intestati a lui, non al trust. Questo complica i rapporti con i terzi (es. l’apertura di conti correnti bancari, la stipula di contratti) e richiede che ogni atto specifichi la qualità di trustee del soggetto agente. La fondazione riconosciuta, pur più costosa da costituire, ha personalità giuridica propria e semplifica i rapporti contrattuali.

Limite di ordine pubblico interno

Lo scopo del trust deve essere lecito e non contrario all’ordine pubblico italiano. Gli scopi che eludono obblighi di legge (es. riduzione dell’asse ereditario ai fini del calcolo della legittima) possono essere dichiarati invalidi dai tribunali italiani, che applicano le norme di ordine pubblico italiano anche ai trust regolati da legge straniera (art. 15, Convenzione Aia).

Alternative: patrimoni destinati e fondazioni

Per finalità commerciali, il patrimonio destinato (art. 2447-bis c.c.) consente alle S.p.A. di segregare fino al 10% del patrimonio netto per uno specifico affare, con effetti simili al trust di scopo ma senza necessità di una struttura straniera. Per finalità filantropiche, la fondazione di partecipazione (una forma ibrida tra fondazione e associazione) offre personalità giuridica e possibilità di accogliere nuovi partecipanti, avvicinandosi alle esigenze tipiche del trust di scopo filantropico. Per il confronto con il trust familiare tradizionale, si rimanda alla guida trust in Italia 2026: quando è utile e quali sono i costi.

Domande frequenti