Azioni energia e utility: il settore dei dividendi
Petrolio e gas, reti elettriche e del gas, multiutility e rinnovabili: è il settore più amato dai cassettisti italiani per la regolarità delle cedole. Ma «utility» non vuol dire «senza rischio»: ecco come funzionano questi titoli e come si tassano.
- Dai big oil & gas alle reti regolate ai produttori green
- Dividendi storicamente regolari, ma non garantiti
- Quasi tutte italiane → 26%; Tenaris è estera
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Il settore energia-utility raccoglie aziende molto diverse: i grandi dell’oil & gas come Eni (utili ciclici, legati al petrolio), le reti regolate — Snam, Terna, Italgas — i cui ricavi sono fissati da un’autorità sulla base degli investimenti (la RAB), più prevedibili ma sensibili ai tassi, e le multiutility come Enel, A2A, Hera, Acea e Iren, che mescolano produzione, distribuzione e vendita. A queste si aggiungono i produttori puri di rinnovabili come Erg e Alerion e le infrastrutture regolate come Enav (traffico aereo) e Rai Way (torri di trasmissione).
Per chi investe, la «regolarità del dividendo» cambia molto a seconda del sotto-settore: una rete regolata tende a una cedola stabile e crescente; un petrolifero può tagliarla quando il barile crolla. Sul piano fiscale quasi tutti questi titoli sono italiani (26% e ammissibilità al PIR), con un’eccezione: Tenaris, con sede in Lussemburgo, sconta una doppia imposizione e non è PIR-eligibile.
Le schede del settore energia e utility
Prima di scegliere un titolo
Queste schede sono didattiche, non consigli. Per capire la cornice fiscale e di rischio vedi: tassazione dei dividendi, capital gain al 26%, PIR e quanto pesare un singolo titolo. Torna all’indice generale: Azioni e dividendi.